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一、世界杯開賽在即,國內關注度提高,各板塊世界杯行情起

本屆世界杯因中俄時差相對較小,開賽時間均在北京時間的黃金段位(18:00~2:00不等),決賽時間為7月15日23時。預計直播觀看比例將會提高,帶來世界杯關注度的提升。世界杯作為國際頂級賽事,將會為國際足聯(lián)、東道國乃至全球帶來世界杯經(jīng)濟效益,有望催化國內體育、食品飲料、紡織服裝等板塊行情。

二、體育傳媒:頂級賽事IP提振市場景氣度,關注“版權+內容營銷”以及相關產(chǎn)業(yè)鏈標的

世界杯作為整個體育產(chǎn)業(yè)鏈的頭部頂級IP資源,每一次舉辦都是產(chǎn)業(yè)鏈的一劑強心劑,預計本屆世界杯將會大大提振國內體育市場中下游環(huán)節(jié),尤其是中游版權及內容市場以及體育營銷等環(huán)節(jié)。央視獨占全媒體版權,并適度放開新媒體分銷渠道,運營商及視頻平臺參與分銷的格局已經(jīng)形成,本屆世界杯國內版權市場收益預計將會創(chuàng)新高。原創(chuàng)內容方面,各平臺均已發(fā)布世界杯戰(zhàn)略,通過優(yōu)質內容以及粉絲效應拉動世界杯期間高關注度。體育營銷:賽事IP及傳統(tǒng)媒體近幾屆贊助及廣告收入不斷攀升,本屆世界杯FIFA贊助商體系調整,贊助費用有望進一步增加。建議關注體育全產(chǎn)業(yè)鏈布局的當代明誠(600136.SH)以及積極布局線下銷售渠道的國內彩票領域上市第一股500彩票(WBAI.N)。

三、食品飲料:世界杯對啤酒行業(yè)基本面影響有限,但行業(yè)復蘇背景下有望催化行情

啤酒行業(yè)基本面由發(fā)展階段和競爭格局決定,世界杯對其影響有限。啤酒行業(yè)短期產(chǎn)銷量更多受到氣溫影響,世界杯期間啤酒行業(yè)產(chǎn)銷量并無明顯加速。啤酒企業(yè)銷售費用率變化與競爭格局有關,世界杯期間銷售費用率并無明顯提升。整體而言,世界杯對于啤酒行業(yè)基本面影響有限。世界杯對于啤酒板塊市場表現(xiàn)影響有限,行業(yè)復蘇期市場關注度有望提升。歷屆世界杯召開前月啤酒板塊有微幅相對正收益,召開當月有微幅相對負收益,整體來看,世界杯的召開對于啤酒板塊的市場表現(xiàn)影響非常有限。但目前啤酒寡頭之間競爭有望趨于緩和,提價后收入業(yè)績迎來拐點,在行業(yè)復蘇背景下市場關注度有望提升。

四、紡織服裝:世界杯年運動鞋服品牌營銷支出增速加快,開賽前一周股價表現(xiàn)優(yōu)于對應市場指數(shù)

世界杯是運動鞋服品牌進行宣傳推廣的良好契機。從港股以及A股鞋服企業(yè)的廣告投入來看,大多數(shù)品牌在2010以及2014年度的廣告以及推廣費用增速高于相鄰年份,開展了多種世界杯主題營銷活動,增強品牌的關注度。從股票市場表現(xiàn)來看,2010和2014年度世界杯開賽前一周,大多數(shù)品牌均跑贏對應的市場指數(shù),因此運動鞋服品牌在世界杯前期存在一定的交易性機會。從營收來看,運動鞋服品牌營收更多受行業(yè)周期以及自身的經(jīng)營計劃影響,世界杯對營收的影響效果不明顯。

五、投資建議

建議關注體育全產(chǎn)業(yè)鏈布局的當代明誠(600136.SH)以及積極布局線下銷售渠道的國內彩票領域上市第一股500彩票(WBAI.N)。

風險提示:

版權及內容市場競爭激烈;區(qū)域贊助商洽談結果不及預期;外部經(jīng)濟環(huán)境不景氣;啤酒板塊成本上漲超出預期;海外服裝品牌龍頭競爭激烈。