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2017年服裝行業呈現出“乘勝追擊”的局面，服裝品牌在業績增長之外不斷尋求跨界轉型、多品牌多元化運作，以取得更有利的市場競爭力，如海瀾之家、七匹狼、安踏、貴人鳥，通過收購海外品牌，拓展海外業務，以提升品牌實力。但有喜也有憂，2017年服裝行業整體走在回暖復蘇的軌道上，在男裝、女裝業績普遍上升的態勢外仍然有不少在走下坡路，如探路者、雅戈爾、特步，在回歸主業的道路上越走越遠。2017年服裝行業在回暖的趨勢下開啟了一場拉開距離的賽跑，誰沖刺走到前頭，誰又落在后面？

黑榜

雅戈爾：回歸主業道阻且長

2017年雅戈爾強調“回歸服裝主業”，但效果并不明顯。在地產板塊與投資板塊不斷遇冷的狀態下，雅戈爾多次強調重歸服裝主業，且投入100億強化面料、工藝、品牌與銷售渠道以穩定業績。據數據顯示，2017年前三季度，雅戈爾完成營業收入73.8億元，較上年同期下降29.81%;實現凈利潤26.8億元;較上年同期下降19.00%。具體來看，2017年前三季度服裝板塊實現營收32.0億元，較上年同期增長8.43%;凈利潤較上年同期增長33.05%。

作為一家老牌的服裝上市企業，雅戈爾在轉型升級的道路上突破單一的服裝產業，實行多元化布局的模式，形成的品牌服裝、地產開發和股權投資“三大支柱”，且取得明顯的收益。但是在強調回歸主業的雅戈爾不斷加碼投資，致使收益更高的業務板塊并不穩定，這就顯得有點“撿了芝麻丟西瓜”的狀態，導致在回歸主業的道路上有點困難重重。

探路者：多元鋪路卻停滯不前

2017年的探路者可謂是困難重重，在多次換帥的下陸續探索新道路，加強多元化發展，提出“新定位”“新機制”“新運營”經營戰略，在聚焦戶外用品主業外，挖掘戶外旅行與大體育等業務，以拓展運動市場的發展空間。

但探路者的多元發展卻帶來了凈利潤的下滑。今年前三季度，探路者實現營收19.55億元，較上年同期增長15%，凈利潤8122.68萬元，較上年同期下降19.06%。今年半年報也顯示，期內在營收上漲的同時，探路者的凈利潤同比下滑16.30%至7901.26萬元。

大體育和旅行業務都不是探路者所擅長的，旅行服務板塊只貢獻收入而凈利潤持續虧損，體育板塊也處于起步階段，未來探路者想要轉型成功，實現利潤高增長，存在一定風險。

太平鳥：新零售將帶向何方？

2017年，上海證券交易所的開始金鑼一敲，上市之路漫漫的太平鳥服飾成功登陸上交所主板，同時也敲響了整個服飾行業。從上市到現在，差不多一年的時間，太平鳥現在活的如何呢？

面向年輕一代消費者的太平鳥從“價格+年齡+品類”多角度出發,搭建形成“核心品牌、新興品牌、初創品牌”三個不同發展梯度品牌矩陣，在收益中取得一定的效果，營業收入實現增長，但是凈利潤卻處于下滑狀態。據數據顯示，太平鳥1—9月實現營業收入43.13億元，同比增長9.73%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.7億元，同比下跌28.73%。

已經完成升級年輕化策略的太平鳥通過品牌升級與渠道變革繼續搶占未開發的95后市場，通過著力新零售，與阿里合作開展品牌建設、大數據運用、消費者運營和線上線下全渠道融合領域以及國際市場開拓等方面，欲在2020年公司銷售額將達到200億。從2016年開始太平鳥出現了增長放緩、凈利下滑，而這些戰略又將它帶向何方呢？我們一起拭目以待。

美特斯邦威：轉型仍未走出“陣痛”

處于轉型關鍵期的美邦服飾目前仍未走出“陣痛”，美邦服飾前三季度實現營業收入44.43億元，同比下降5.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.24億元，同比增長19.34%；第三季度實現營業收入15.46億元，相比上年同期下降5.49%；歸屬上市公司股東凈利潤為虧損7949.95萬元，較去年同期減少15.29%。盡管依然處于虧損局面，但也表明美邦服飾凈虧損在收窄。

美邦對2017年度經營業績的預計，2017將實現凈虧損水平在2.07億-3.62億元之間。美邦對業績變動的解釋為集團戰略上繼續穩步推進品牌創新、渠道轉型及供應鏈優化，直營業務轉型已初見成效，但加盟業務調整仍相對滯后，公司整體業績仍有一定虧損。

報喜鳥：彎道難超車

報喜鳥自2013年開始凈利潤就持續下滑，去年更是上市以來的頭一次全年虧損，而虧損的狀態持續到2017年。報喜鳥實施多品牌發展戰略，推進全渠道營銷，打造全品類私人定制核心競爭力，但是終端零售市場未有明顯好轉，品牌差異較大，公司上半年經營業績仍為虧損。

據數據顯示，報喜鳥第三季度營收5.37億元，同比增加27.91%，歸屬上市公司股東的凈利潤-154.67萬元，同比減少53.84%。2017年1-9月實現營業收入16.84億元，同比增長25.26%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-3214.93萬元，同比減少虧損68.1%。

2017年報喜鳥實行電商轉型，多元化的品牌IP，構筑起報喜鳥電商的強大產品銷售體系，滿足不同消費階層。在“雙11”的預售中，今年五大品牌紛紛實現了120%以上的增長。報喜鳥能否挽救頹勢，轉型之路如何走？

紅榜

海瀾之家：持續多品牌擴張

2017年，曾被戲稱為“鄉土ZARA”的國內男裝品牌海瀾之家過得多姿多彩，讓人生羨。海瀾之家收購兩家跨境進出口公司、試水家居悄然布局Heilan Home優選生活館、加速尋求新渠道籌建微商城、6.6億元收購英氏嬰童布局童裝、1億增資UR母公司快尚時裝、升級形象門店“HLA”、與天貓簽署新零售戰略合作等等呈現出高速擴張，多元化經營，為實現“打造時尚產業生態圈及多品牌運營平臺的戰略”而奠定基礎。

在資本市場的頻繁動作、多元化經營策略、年輕化轉型的諸多嘗試背后，海瀾之家業績也得到一定的提升。財報數據顯示，海瀾之家前三季度實現營業收入124.78億元人民幣，與上年同期相比增長3.40%，歸屬于上市公司股東的凈利潤25.13億元，與上年同期相比增長4.07%，旗下女裝品牌愛居兔表現搶眼成增長主力，前三季度實現主營業務收入5.03億元人民幣，與上年同比增長76.96%。

歌力思：持續并購打造高級時尚集團

歌力思2017年前三季度公司共實現營業收入13.79億元，同比增長101.91%;歸母凈利潤為2.02億元，同比增長124.25%;扣非后凈利潤為2.09億元，同比增長138.42%;加權平均凈資產收益率為11.03%，同比增加5.03個百分點。其中第三季度營業收入為6.02億元，同比增長111.48%;歸母凈利潤為0.8億元，同比增長92.53%。

歌力思在“買買買”的路上不斷前進，3700萬元收購Vivienne Tam 75%的股權、多次增持劉嘉玲的潮牌、收購的法國品牌IRO，通過外部并購方式實現“多品牌+全渠道”布局，線上線下渠道布局全面，協同效應顯著。2017年歌力思能夠實現逆勢增長，歸根于三個原因：1)并購多個品牌，業績陸續并表;2)主品牌運營能力提升，銷售復蘇;3)海外品牌落地順利，門店穩健推廣。歌力思在維持公司“買入”評級公司在持續并購多品牌的同時對已有門店精耕細作，一直堅持打造“國內高端時尚集團”戰略，戰略推行順利，成長略超預期。

拉夏貝爾：多元化營收凈利雙增長

今年A股上市的拉夏貝爾一年的資本動作愈發頻繁，已從投資服裝領域逐漸走向多元化，并跨界投資了多個領域，參股OTR、OTHERMIX、Siastella、tanni、Maria Luisa、NN、Mum Meet Me、Kin和薩緹尼等多個服裝品牌，加快轉型升級，從而度過行業調整期，同時也突出了拉夏貝爾在國內女裝市場布局中的更大野心。

拉夏貝爾1-9月營收凈利雙增長逐漸走向多元化。報告顯示，拉夏貝爾1-9月營業收入62.32億元人民幣，同比增長7.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.40億元人民幣，同比增長4.50%；總資產71.76億元人民幣，同比增長13.83%。拉夏貝爾一直秉持多品牌戰略運作和開發能力，突破單品牌在消費群體、著裝場景、款式風格覆蓋的局限性，覆蓋不同細分市場的需求，以滿足大眾時尚休閑服裝消費群體的不同需求，以至于在季度收益中表現亮眼，趕元旦前給股東發紅包了。

金發拉比：深入布局嬰童產業鏈

“母嬰第一股”金發拉比前三季度營業收入實現2.84億元人民幣，同比增長9.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤實現0.55億元人民幣，同比增長12.24%。金發拉比業績提升主要得益于公司創新戰略的推動、線上線下互動發展持續推進、公司對終端市場的管理服務升級和結構調整、加大新品研發力度、調整產品結構等舉措得到有效執行。

在2017上半年，金發拉比增資蜜兒樂兒股權，投資1億元興建的“婦嬰童服飾用品生產設計研發項目”，發布2017年限制股票激勵計劃，并加大線上線下渠道布局，拓展新領域，尋找新的盈利增長點。而二胎政策的開放嬰童產業成為高增長的收益標的，金發拉比更加深入布局嬰童產業鏈，積極實現涵蓋“吃、穿、用、玩、文化教育、醫療健康”等六大領域的母嬰童產業綜合生態圈的戰略。

安踏：具有成長為巨頭的潛力

在消費升級的帶動下，服裝產業呈現一個回暖的狀態，而體育品牌中的“戰斗機”安踏優勢越加突出，銷售額保持的強勁的增長。2017年第三季度，安踏品牌產品的零售額（按零售價值計算）同比取得中雙位數的增長;非安踏品牌產品（主要是FILA）的零售額同比增長40%至50%，三季度的零售表現也符合管理層和市場的預期。

安踏在2017年雙十一購物節中的表現同樣不俗，僅11月11日當天，安踏體育銷售額達6.7億元，較2016年的4億元同比增長66%。在天貓平臺，安踏在運動服品牌中銷售排名第三位，是銷售成績最好的本土品牌。斐樂（Fila）再次躋身銷售表現最好的10大運動品牌。此外，安踏的SKU也從600提升到1000。

收購、多品牌、拓展市場成為2017年服裝行業的主要關鍵詞，在消費升級的驅動下跨界跑進新跑道，拓展新業務，成立新品牌，欲在龐大的市場中分一杯羹。但在一場競爭賽跑中有贏也有輸，如果用錯方法在這場賽跑中就會被淘汰出局。