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行業(yè)動(dòng)態(tài)信息

前三季度紡服出口平穩(wěn)，9月紡織品出口增速顯著提升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，前三季度，我國貿(mào)易出口11.16萬億元，同比增長12.4%，紡織品服裝累計(jì)出口總額1985.19億美元，同比增長0.94%。其中，紡織品累計(jì)出口總額806.64億美元，同比增長2.91%，服裝累計(jì)出口總額1178.55億美元，同比下降0.37%；紡織品、服裝、鞋類9月同比增長16.18%、-1.76%、4.59%，前三季度同比增長2.12%、-2.26%、1.97%。

9月服裝類零售增速穩(wěn)中有降。2017年9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額3.087萬億元，同比增長10.3%，1-9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額為26.3187萬億元，同比增長10.4%；其中服裝鞋帽、針紡織品9月零售總額1224億元，同比增長6.2%，較8月同比增速8.9%有小幅回落；1-9月零售總額10534億元，同比增長7.2%。另據(jù)中華全國商業(yè)信息中心網(wǎng)消息，2017年前三季度全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)商品零售額同比增長3.2%，增速提高5.1pct；服裝品類實(shí)現(xiàn)同比正增長，高于去年同期的-1.4%的增長水平。

原材料方面，本周國內(nèi)棉價(jià)持續(xù)小幅上漲，國外棉價(jià)小幅下跌，2016/2017年儲(chǔ)備棉拋儲(chǔ)順利結(jié)束。10月20日，328中國棉花價(jià)格指數(shù)15991元/噸（較10月13日上漲0.13%），cotlookA指數(shù)77.85美分/磅（較10月13日下跌1.08%）。9月29日，2016/17年度儲(chǔ)備棉輪出交易結(jié)束，3-9月累計(jì)上市60.1萬噸，成交總量56.3萬噸，成交比例93.71%。9月份新疆棉上市量32.5萬噸，成交量31.5萬噸。

地產(chǎn)棉上市量27.6萬噸，成交量24.8萬噸。3-9月儲(chǔ)備棉輪出成交累積322.357萬噸，其中新疆棉成交183.742萬噸，占總成交量的57%；地產(chǎn)棉成交138.615萬噸。截至9月29日，成交均價(jià)為14923元/噸。棉紗價(jià)格維持穩(wěn)定。截止至2017年10月20日，中國紗線價(jià)格指數(shù)CYIndexJC40S報(bào)26900元/噸，CYIndexC32S報(bào)23450元/噸，CYIndexOEC10S報(bào)14720元/噸。化纖類原材料小幅上漲。粘膠長絲37,800元/噸（0.00%），粘膠短纖15800元/噸（-2.17%）；滌綸短纖9011.67元/噸（1.35%）、滌綸POY8600元/噸（2.99%）、滌綸DTY10,150元/噸（0.5%）。棉紗期貨成交小幅上漲，持倉小幅下行，價(jià)格小幅上漲。截至2017年10月20日，成交總量870手，較上周上升5.33%，持倉數(shù)1786手，較上周下跌3.98%。截止10月18日，棉紗主力CY801收于23015元/噸，較10月13日上漲0.33%。

Dolce&Gabbana披露2016財(cái)年業(yè)績(jī)：銷售額達(dá)13億歐元。意大利奢侈品牌Dolce&Gabbana母公司D&GS.r.l.今日提交了截至2017年3月31日的上一年財(cái)年度的法定財(cái)務(wù)報(bào)表，銷售額約達(dá)13億歐元，同比增長9.6%；EBITDA為1.68億歐元；母公司D&GS.r.l集團(tuán)合并利潤為8000萬歐元，同比上升346.18%；凈利潤5678萬歐元，同2015財(cái)年91.9萬歐元相比大增6078.45%。

eBay發(fā)布2017第三季度財(cái)報(bào)，營收24億美元，凈利潤同比增長25%。北京時(shí)間10月19日凌晨，eBay發(fā)布了2017財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，eBay第三季度凈營業(yè)收入為24.09億美元，比去年同期的22.17億美元增長9%；來自于持續(xù)運(yùn)營業(yè)務(wù)的凈利潤為5.23億美元，比去年同期的4.18億美元增長25%；第三季度凈營收為24.09億美元，比去年同期的22.17億美元增長9%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長8%；總運(yùn)營支出為12.75億美元，高于去年同期的11.77億美元。

奢侈品牌線上布局繼續(xù)推進(jìn)。（1）LVMH旗下高級(jí)時(shí)裝品牌MarcJacobs在中國開首家線上店。10月17日，LVMH集團(tuán)旗下高級(jí)時(shí)裝品牌MarcJacobs宣布在唯品會(huì)旗下的奢侈品電商平臺(tái)唯品·奢VIPLUX開設(shè)其在國內(nèi)首家線上官方旗艦店，唯品會(huì)3億會(huì)員即日起可搶先購買MarcJacobs全球同步發(fā)售的2017年早秋新品。

而在此之前，ArmaniGroup，SalvatoreFerragamo，RobertoCavalli，Versace，Sergio，Rossi，Trussardi，Diesel也已紛紛進(jìn)駐唯品·奢VIPLUX開設(shè)官方旗艦店。（2）京東商城旗下全新奢侈品服務(wù)平臺(tái)TOPLIFE正式亮相各大應(yīng)用商店，開放初版APP的公開下載。TOPLIFE為中國消費(fèi)者悉心設(shè)計(jì)，于指尖集合全球諸多奢侈品牌官方旗艦店，打造線上尊享購物體驗(yàn)。完全獨(dú)立運(yùn)營的APP平臺(tái)將京東卓越的客戶體驗(yàn)與奢侈品品牌的尊崇服務(wù)完美結(jié)合，為消費(fèi)者帶來耳目一新的精品購物體驗(yàn)。

服飾制造龍頭再起一新秀，優(yōu)衣庫維密等主要代工廠CrystalGroup晶苑國際即將IPO，預(yù)計(jì)融資45億元。

晶苑國際昨日舉辦投資者推介會(huì)，計(jì)劃11月3日于香港IPO，預(yù)計(jì)融資金額最多45億元。晶苑國際至今已是全球知名的成衣設(shè)計(jì)貿(mào)易及制造商，在各地?fù)碛谐^20間成衣生產(chǎn)工廠，年產(chǎn)超過3億件，聘用超過64000名員工。2014年-2016年，晶苑國際分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17億美元、16.88億美元和17.63億美元；凈利潤分別達(dá)到8180萬美元、6829萬美元和1.24億美元。2017H1，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.27美元，同比增長24%；凈利潤0.6239億美元，同比增長19%。

本周研究總結(jié)

1、金發(fā)拉比：渠道品類擴(kuò)張助增收入，多元化布局穩(wěn)健推進(jìn)

2、孚日股份：匯率變動(dòng)驅(qū)動(dòng)Q3業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彛瑑?nèi)銷業(yè)務(wù)仍欣欣向榮

3、航民股份：浙江環(huán)保督查行動(dòng)推動(dòng)Q3收入增速提升，行業(yè)整合仍將持續(xù)

4、江南布衣：重設(shè)計(jì)+全渠道+粉絲經(jīng)濟(jì)多輪驅(qū)動(dòng)，國內(nèi)設(shè)計(jì)師品牌龍頭迎快速發(fā)展期

5、開潤股份：B2C業(yè)務(wù)勢(shì)頭持續(xù)驅(qū)動(dòng)Q3收入高增長，期間費(fèi)用率提升致凈利潤增速放緩

標(biāo)的推薦

跨境電商板塊：跨境通作為A股市場(chǎng)跨境電商龍頭企業(yè)，目前在出口B2C（環(huán)球易購、前海帕拓遜）方面具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)出口B2B業(yè)務(wù)（Chinabrands）、和進(jìn)口B2C（五洲會(huì)、優(yōu)壹電商）有望在2017年釋放業(yè)績(jī)。隨著四季度電商旺季的到來，公司全產(chǎn)業(yè)鏈的布局優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。

服裝板塊：看好庫存調(diào)整就緒在即，新品牌達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)后凈利潤率提升，帶動(dòng)2018-2019年業(yè)績(jī)高彈性的太平鳥。看好渠道調(diào)整到位，新品牌強(qiáng)勢(shì)增長，運(yùn)營管理不斷提升的安正時(shí)尚。消費(fèi)升級(jí)及消費(fèi)人群年輕化，輕奢小眾品牌高速增長，看好在這一細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行多品牌、差異化布局的歌力思。看好模式優(yōu)秀、管理先進(jìn)，著力推進(jìn)多元化品牌及品類生態(tài)圈構(gòu)建的海瀾之家。

紡織板塊：受到一帶一路戰(zhàn)略政策紅利支持，加之公司自身色紡環(huán)保優(yōu)勢(shì)、向全球紡織服裝產(chǎn)業(yè)時(shí)尚營運(yùn)商轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略以及其柔性化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同價(jià)值，色紡紗龍頭企業(yè)華孚色紡未來前景值得期待。此外，繼續(xù)推薦棉紡龍頭新野紡織，2016年公司主要受益于低價(jià)棉花庫存和“一帶一路”政策，在棉價(jià)上漲拉動(dòng)終端產(chǎn)品價(jià)格及政府補(bǔ)貼持續(xù)提升的背景下，營收及盈利情況均超預(yù)期。此外公司大股東大比例增持，發(fā)展信心彰顯。近期環(huán)保政策趨緊，印染行業(yè)加速整合，供求格局得到明顯改善，且短期內(nèi)染料漲聲四起進(jìn)而推升染費(fèi)，且近期由于二股東減持事件性影響股價(jià)下調(diào)的印染龍頭航民股份未來發(fā)展值得看好。此外，看好主業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，外銷受益于人民幣貶值，內(nèi)銷受益于高陽毛巾印染產(chǎn)能關(guān)停遷轉(zhuǎn)帶來的供應(yīng)收縮，以及網(wǎng)易嚴(yán)選、小米最生活等垂直電商平臺(tái)渠道興起帶來的需求增長，且仍存轉(zhuǎn)型預(yù)期的小市值品種的孚日股份。

供應(yīng)鏈管理板塊：近年來，國際快時(shí)尚品牌異軍突起，帶動(dòng)第三方供應(yīng)鏈管理服務(wù)供應(yīng)方的發(fā)展，而供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)難度大、門檻高。江蘇國泰在集團(tuán)整體上市后供應(yīng)鏈管理板塊業(yè)務(wù)實(shí)力大幅提升，其主要客戶為國際知名快時(shí)尚品牌Zara、H&M、Primark、GAP、GIII等，公司則憑借其全球資源整合能力、快速反應(yīng)、高效執(zhí)行等能力，業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已成為國內(nèi)龍頭。在整體上市后，江蘇國泰更將在成本控制、運(yùn)營效率等方面獲得協(xié)同優(yōu)勢(shì)，未來有望加快全球化布局，長期看好。