滬深兩市中報已近尾聲,五家印染上市公司已全部披露了2016年上半年業績報告。據統計,五家印染上市公司實現營業總收入39.91億元,凈利潤3.71億元,資產總計達123.63億元,其中,航民股份排名,實現營業總收入15.85億元,凈利潤2.78億元。
2016年上半年,印染行業通過加快科技進步,技術創新,生產模式調整和市場模式轉型,全行業經濟運行保持總體平穩。但行業低端產能依然過剩,國內消費疲弱,出口增速回落,環保約束還在加大,生產經營成本不斷提高。
航民股份:技改創新 機器換人成效大
航民股份之所以實現高速增長,與其技改創新密切相關。航民股份也談到,今年上半年,印染企業通過采用新技術、新工藝,積極開發適銷對路新品種,努力搶占中高端市場。而在技改創新方面,航民股份順應多品種、小批量接單的形勢,加大產品開發和工藝革新的投入,增品種、提品質、創品牌,打造高附加值的拳頭產品集群,提高市場響應能力。繼續研究采用高效短流程前處理技術、低浴比的染色技術和印染廢水、廢氣治理及回收利用等技術;采用環保、節能、短流程、數字化監控與智能化的印染設備,有效減少資源消耗和污染物排放,在節能環保的同時提高產品的附加值,統籌推進“機器換人”,提高生產效率,改善勞動條件,做到減員增效。
2016年上半年,浙江地區環保治理強度升級,通過關停整治不達標企業等方式倒逼落后產能退出;在主要生產原材料染料價格上漲、煤炭價格回升的背景下,生產成本壓力不斷增強;航民股份產品定位于中高端具備一定的成本轉嫁能力,但考慮到印染行業整體產能過剩的局面、產品的提價空間有限;在此背景下,航民股份通過新品研發、開拓中高端市場以及推進技改升級、控本降費等方式提升盈利能力,報告期內毛利率同比提升至17.57%、凈利潤提升至30.74%。
長城證券研究員黃淑妍也表示,在外部市場需求疲弱、環保標準趨嚴的背景下,航民股份主動擴大國內市場銷售比例,上半年境內收入同比增長8.12%,境外收入同比降54.21%,分析認為,國內印染行業有進一步集中的要求,航民股份注重環保、規模優勢明顯,市場占有率將提高。
三房巷:優化生產 穩定運行
作為印染板塊營收第二名的三房巷,2016年上半年,實現營業收入4.26億元,同比減少18.23%;實現營業利潤0.59億,同比增長61.99%;其中歸屬于母公司的凈利潤為0.33元,同比增長71.37%。
報告期內,三房巷著力優化生產運行,各主要裝置安全、穩定運行,生產經營情況總體比較穩定,整體毛利率上升。報告期生產印染布1419.40萬米,棉紗5714.51噸,PBT工程塑料7237.94噸,生產電11736.65萬度,汽380469噸。
眾和股份:逐步退出紡織印染產業
第三名眾和股份,公司上半年實現營業收入4.66億,同比增長30.86%,歸屬上市公司股東凈利潤3121.27萬元,大幅扭虧為盈,同時公司預計前三季度凈利潤1-1.5億之間。其中,新能源鋰電板塊實現凈利潤5,187.34萬元,紡織印染板塊凈利潤為-2,066.07萬元。2015年上半年公司實現歸屬上市公司股東凈利潤-4,479.29萬元,其中,紡織印染板塊凈利潤為-2,750.79萬元,新能源鋰電板塊凈利潤為-1,728.50萬元。

不過《時尚印花FashionPrint》記者此間獲得一份眾和股份高管會議紀要顯示,受大環境及印染行業利潤日益縮減的影響,眾和股份從戰略角度,將逐步收縮、退出公司紡織印染產業,重點轉向新能源鋰電產業。今年初公司籌劃了資產置換事項,后來由于資產置換涉及債務轉移、抵押資產置換等內容,比較復雜,公司終止籌劃這次資產置換事項。
美欣達:集中資源做優做強印染主業
印染板塊上市公司美欣達,上半年實現營業收入4.33億元,同比增長20.27%;實現歸屬上市公司股東凈利潤667.54萬元,同比增長2.87%,扣非后凈利潤563.15萬元。
美欣達談到,上半年公司積極開拓國內市場并鞏固外銷市場,印染主業較快增長,品牌影響力進一步提升,國內市場銷售收入同比增長23.60%,外銷收入同比增長19.41%。受益于上半年人民幣匯率的持續貶值,外銷毛利率提升5.21pct至19.41%,綜合毛利率提升3.35pct至17.69%。費用方面,上半年公司增加了市場和客戶需求為導向研發和技術創新,導致管理費用同比增加31.03%,產品銷量增長導致銷售費用同比增加17.25%,由于定增資金到位致利息支出減少,財務費用同比降低260.28%。

在綠色發展要求下,印染行業作為高污染行業受到的監管強度逐步增強。2015年,美欣達用于污水站廢水治理設施運行費用為1,100萬元,共處理印染廢水160萬噸;計劃投資100萬元建設用水及能源計量自動化、信息化方案,并與天津膜天膜科技合作建設膜技術中水深度處理回用方案,該方案實施將建成印染行業污水零排放企業。截至目前,公司共擁有排污權價值743.77萬元。
此外,美欣達先后剝離了染整、紡織等盈利狀況不佳的業務環節,集中資源做優做強印染主業,重點打造“以營銷為龍頭,以研發為支撐”的休閑面料開發生產服務平臺,進入國際著名品牌服裝供應鏈體系。2016年公司的三大工作計劃是通過創新完成客戶及產品的轉型升級、通過訂單外發拓展市場、重點實施雨污分離收集與污水零排放改造工程。
美欣達董事長芮勇先生表示,公司從2008年開始一直在做減法,剝離經營不善的子公司,2014年剝離了的虧損子公司荊州市奧達紡織有限公司,公司將來不會在印染行業投入新的產能,而更傾向于通過產品結構的調整和客戶結構的調整來提高產品毛利率,將市值做大、盈利能力做強,回報投資者。
芮勇也特別指出,其實這幾年由于融資壓力、排污壓力等原因江浙地區的小型印染企業已經關閉了很多,而且客戶更傾向于綜合能力強、行業口碑好的公司,因此美欣達公司目前在印染行業內還是很有競爭力的。隨著公司未來的訂單量增加,公司將通過外協即委外加工的方式消耗一部分訂單,目前公司約有30%的業務屬于外協,公司派技術人員、跟單保質保量證質量和技術。即使今年紹興有64家印染企業被關閉了,美欣達將來也不會大規模擴大產能,未來更加講究為客戶量身定做,創造附加值,以更好的產品、更優的服務來提高產品的利潤率。
此外,華紡股份(600448)發布中報,公司2016年1-6月實現營業收入10.81億元,同比下降0.99%,紡織制造行業平均營業收入增長率6.42%,公司本季度營業收入環比上季度增長32.86%;歸屬于上市公司股東的凈利潤600萬元,同比下降37.19%,對公司股價構成利空,紡織制造行業平均凈利潤增長率-13.60%,公司本季度凈利潤環比上季度下降0.61%。
小結:
受G20帶來的停產因素影響,印染板塊上市公司凈利潤將會受到大約一個月左右的影響,因此全年凈利潤水平預計不會較去年產生太大幅度的提升。廣發證券分析師糜韓杰則認為,隨著紹興大量中小印染企業的停產,導致市場需求關系發生變化,預計訂單將進一步向蕭紹地區的行業龍頭企業集中。相關企業的產能利用率也將得到大幅增強。
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