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今年以來，棉花市場受產量下滑，場外資金炒作的影響，價格一路狂飆，鄭棉期貨上漲57%多，國儲棉競拍價格一路跟漲，從5月3號的12428元/噸漲至現在的15474元/噸，短短2月，上漲了2243元每噸，而其中，光貿易商就拍走了45%還多的量，真正用棉的紡紗企業卻只能被動的跟拍高價棉，直呼買不起！

　　國儲棉從5月3日拍儲開始，成交日日火爆，到7月20日為止，共成交130余噸，距200萬噸的拍儲總量只剩下60余噸，按每日3萬噸計，也只能維持到8月中旬，如果不繼續增加投入量，8月中到9月中新棉上市，之間有一個月左右的空窗期，棉花供應局面將會空前的緊張。目前，貿易商大量囤貨，拍走了45%左右的儲備棉，只提貨，不出庫，對賭8月行情，想要大賺一筆。

　　貿易商囤積國儲棉，加劇市場棉花供應緊張

　　本輪國儲棉競拍有別于之前的一點是貿易商也可以參與國儲棉的競拍，從中國棉花信息網統計的成交數據顯示，國儲棉中有超過45%的棉花由貿易商拍得。但是目前貿易商仍在保持觀望心態，出貨較少，原因有兩個：

　　1、貿易商手中多是優質棉花，多在囤貨看漲等待8、9月市場青黃不接的棉價。

　　2、一些大型貿易商套保競拍的棉花，擔心基差走弱，期貨端虧損過大，因此保持觀望。保守估計目前貿易商手中至少35萬噸國儲棉沒有投向市場，因此貿易商的積極競拍加劇了市場棉花供應緊張問題。

　　數據顯示，非紡織企業成交的近43.48萬噸國儲棉，占國產棉成交總量的45%還強；成交時間集中在5月份以后，而且貿易商主要賭8月底儲備棉輪出結束后的供應缺口，因此5-7月份貿易商競拍到的儲備棉提貨出庫并不積極，即使銷售也是庫內提貨，43.48萬噸棉花實際出庫或不足15萬噸。

　　棉價暴漲，訂單由盈轉虧，紡企大呼“吃不消”

　　據了解，與棉價大幅上漲相比，棉紗價格僅上漲了300元/噸-800元/噸，部分企業紡C40S及以下支數棉紗不僅沒有利潤，反而有500元/噸-1000元/噸的虧損，同時下游中間商和織布廠消化能力不強,企業反映中低支紗及常規紗庫存增長較快，部分企業準備用減、停產來緩解壓力。

　　冠星集團副總經理郭安波介紹說，在6月25日前，原棉的價格在12500元/噸，而到了7月4日，已漲到了14700元/噸，“短短十天時間,一噸就漲了2200元，這確實讓很多棉紡織企業吃不消！”

　　郭安波舉例說，在此之前，他們企業正在生產來自江蘇南通100萬米布料的訂單，當時定價為9.8元/米，按原棉12500元/噸算，一米布料能掙0.3元，一單下來能掙30萬元左右。但這段時間，原棉價格快速上漲，他們還得如期交貨，一單下來賠60萬—70萬元。郭安波說，企業已經召開緊急會議，將棉紗價格漲了1100元/噸。目前，對于老訂單，積極與客戶商討，看能否適當提高價格，而對新訂單,按新棉紗價格執行，但客戶接受難度很大。

　　中國棉紡織行業協會會長朱北娜表示，因儲備棉投放過程中日投放量不足、出庫難、貿易商參與炒作等原因，造成棉花價格快速上漲，棉制產品銷售進一步放緩。鄭州期棉7月15日價格達到15570元/噸，比4月初每噸上漲了近5000元，棉花現貨價格每噸上漲了約2700元，市場炒作氣氛濃郁，對紡織實體企業造成傷害。

　　快速上漲的棉花價格直接增加了棉紡織企業的原料成本，織布廠以及下游市場卻不接受紗線漲價，市場訂單明顯減少，我國棉制紡織品國際競爭力再次被削弱，出口訂單減少，進口紗將重新進入國內市場，并形成對國內紡織企業的又一輪沖擊。

　　后期棉市存不確定性風險，紡企業切勿追高炒作

　　隨著9月新棉上市，大量新棉將涌入市場，棉花跟風炒作的風險也將逐漸顯現。

　　風險一：貿易商手中囤積大量國儲棉，保守估計目前將近有35萬噸的棉花，這一堰塞湖一旦在9月新棉上市前泄洪，將使得市場供應短期放量。

　　風險二：新棉上市之前，國儲棉何時結束輪出決定了市場棉花供應壓力，應重點關注。

　　截止7月19日200萬噸的輪出計劃，剩下60萬噸，按照一天3萬噸的量輪出，只能維持到8月16日，距離8月31日尚有11個交易日，如果國儲輪出延續到8月31日，則將增加33萬噸的供應，如果按照市場傳言國儲政策轉變延長至9月20日，則增加75萬噸，將對市場帶來不小的壓力。

　　由于目前眾多紡企聯名上書國家呼吁解決企業用棉難問題，不排除國家在拍儲后期調整政策，延長拍儲期或限制貿易商拍儲數量，以緩解企業用棉難題。如果拍儲延長至8月31甚至9月20日，市場將增加近30~80萬噸供應，如此則供應大于需求，足以緩解新棉上市前的青黃不接期，市場棉價將承壓下行。