雖然三季度業(yè)績回暖營業(yè)盈利恢復增長,但由于日元升值導致海外收入減少,Uniqlo優(yōu)衣庫母公司FastRetailingCo.Ltd.(9983.T)迅銷集團在本財年內第四次下調全年盈利預期。
現(xiàn)在FastRetailingCo.Ltd.迅銷把截至8月底的2016財年凈利潤預期從600億日元大幅削減至450億日元(合4.27億美元),遠遜市場預期的570億日元,亦較2015財年大幅下滑59.1%。而營業(yè)利潤預期1,200億日元以及收入預期1.8萬億日元則保持不變,意味著分別會比2015財年減少27%和增長7%。
今年迄今為止日元兌美元匯率漲幅已經(jīng)大幅上揚23%,日元兌人民幣更是暴漲30%,而目前FastRetailingCo.Ltd.迅銷的國際市場收入比例高達42%,因此,不利匯率對FastRetailingCo.Ltd.迅銷將會持續(xù)影響。
匯率影響不僅僅體現(xiàn)在對日本快時尚巨頭的銷售和利潤的侵蝕,還包括其定價策略。日元的堅挺導致FastRetailingCo.Ltd.迅銷不得不在其他市場提價,以對沖匯率。但是,提價勢必造成在快時尚行業(yè)本來不具備優(yōu)勢的Uniqlo優(yōu)衣庫與H&M、Gap、Zara、Primark等同業(yè)的競爭中落于下風,此前Uniqlo優(yōu)衣庫的提價已經(jīng)對集團的銷售造成了巨大沖擊,并在隨后被迫回調價格。相反,過去幾年,Uniqlo優(yōu)衣庫則可以靠疲軟的日元靈活機動進行定價,應對競爭,大肆國際擴張,三年前FastRetailingCo.Ltd.迅銷的國際市場占比僅有不到23%。
如果不在國際市場提價,那么對于FastRetailingCo.Ltd.迅銷來說,降低成本成為另外一個選擇,而這個選擇的結果則可能是犧牲質量。5月份Uniqlo優(yōu)衣庫在日本舉辦的秋冬預覽后,鑒于FastRetailingCo.,Ltd.迅銷集團首席執(zhí)行官TadashiYanai柳井正拒絕透露是否降價,分析師已經(jīng)表達對此問題的擔心。
而上述問題的關鍵市場自然還是FastRetailingCo.,Ltd.迅銷集團及Uniqlo優(yōu)衣庫最大的國際市場——中國市場,該市場同樣是集團目前最重要的市場。
在上半年大中華(中國大陸、香港、臺灣)市場利潤下滑之后,三季度該市場利潤重現(xiàn)增長,不過FastRetailingCo.,Ltd.迅銷集團未披露大中華市場收入情況,但根據(jù)該集團財報披露,大中華市場的銷售情況并不容樂觀。
中國市場另一值得擔心的問題是,近期出現(xiàn)的南海爭端問題。盡管爭端雙方紙面上主要是中國及菲律賓,但是相對菲律賓,美國和日本兩國是中國網(wǎng)民在社交媒體上指責更多的國家。鑒于此前的“Lanc?me蘭蔻何韻詩”和“趙薇電影事件”,顯示今年以來,大陸民族主義情緒呈持續(xù)上揚態(tài)勢。
2012年,中國就曾爆發(fā)多起因“釣魚島問題”的反日游行,并波及日本在華品牌,2012年9月中旬,Uniqlo優(yōu)衣庫就曾決定關閉在華數(shù)十間門店,并為其標志性旗艦店——北京三里屯太古里旗艦店的Logo蓋上紅布,防止遭到破壞。除此之外,Uniqlo優(yōu)衣庫還在門店貼出“支持釣魚島是中國固有領土”的白紙標語向反日游行的中國民眾“示好”。
周三,日本海上保安廳與菲律賓海岸警衛(wèi)隊在馬尼拉舉行了聯(lián)合演習,盡管日本方面稱不針對中國,但此舉仍令中國網(wǎng)民在社交網(wǎng)絡群情激奮。
2012年中國爆發(fā)大規(guī)模反日游行,Uniqlo優(yōu)衣庫的北京三里屯太古里旗艦店用紅布遮擋Logo并在店內打出“支持釣魚島是中國固有領土”標語。
受益于Uniqlo優(yōu)衣庫大中華區(qū)盈利恢復增長以及美國成本削減的努力推動下,Uniqlo優(yōu)衣庫海外業(yè)務在三季度整體收入增幅為5.3%;營業(yè)利潤則大漲41.1%。三季度Uniqlo優(yōu)衣庫日本業(yè)務受益于天氣轉熱及下調價格錄得2.8%的同店銷售增長,其中網(wǎng)絡商店有40.6%的銷售增長,而下調定價亦改善折扣率后毛利率90個基點的提升,期內該品牌的日本業(yè)務收入同比上漲4.4%。
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