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數據顯示，因為天氣不佳今年巴基斯坦植棉面積減少15%。盡管政府和行業付出了努力，但核心產棉區旁遮普省的面積還是減少。未來天氣不可預知、去年的洪水還隱隱作痛、近幾個月降雨量十分可憐，都給單產前景蒙上了一層陰影，加上其他作物收益更好，今年棉花增產的努力恐怕是徒勞。

2015/16年度，巴基斯坦棉花產量僅165萬噸，同比減少三分之一，迫使紡織廠進口了將近70萬噸棉花，大大高于上年度的20萬噸。雖然政府制定的產量目標是240萬噸，但巴基斯坦業內認為后期降雨量是大問題，產量很可能達不到預期。前兩周，巴基斯坦棉花價格引來大漲。

目前，巴基斯坦國內消費擴大，棉花進口需求不斷增加，而產量停滯不前，今年進口量猛增，來年仍將維持在今年的水平。巴基斯坦全國紡織廠協會（APTMA）稱，2016/17年度巴基斯坦棉花進口量將保持在高位。巴基斯坦棉花減產通常導致印度棉出口增加。本年度印度已累計出口110萬噸，僅巴基斯坦就進口了34萬噸。

相比較棉花價格的大漲，巴基斯坦棉紗價格穩定，個別品種略有上漲，紡織廠利潤下降。上周，30支普梳紗每公斤上漲4美分左右，漲幅1.15%，40支精梳紗價格沒有變化。棉紗生產有所下降，為棉紗價格提供了支撐。巴基斯坦化纖價格平穩，滌短價格沒有變化。根據新的規定，自7月1日起巴基斯坦取消了棉紗的國內銷售稅。

看完巴基斯坦，再來看印度的情況。

印度農業部稱，截至6月24日，印度植棉面積達到190.7萬公頃，同比減少45.3%。目前，季風雨已經抵達印度西部和北部，但播種仍需要大范圍降雨，尤其是主產棉區古吉拉特邦。

植棉面積的大量減少，加上連續的干旱，印度軋花廠和貿易商對棉花非常惜售，導致國內棉價持續上漲。最近三個月，印度棉價累計上漲了30%！這迫使紡織廠大量進口即期裝運的澳棉和非洲棉，以補充8-10月的庫存。

與此同時，印度棉紗價格同樣上漲，不過漲幅小于棉價（近三個月棉紗價格上漲了20%），工廠利潤隨之下滑。普梳紗上漲5美分，精梳紗上漲5-7美分。雖然紗廠提高了報價，但在棉價上漲的壓力下，仍無法改變利潤下滑的趨勢。印度南部的大廠大量進口低價西非棉，以減弱利潤下降帶來的壓力。

過去幾天，印度棉花價格有回穩的跡象，S-6價格穩定在81.47美分左右。未來幾周，紗廠有望通過提高報價的方式使利潤有所恢復，不過棉紗價格上漲之后需求會比較有限。除了純棉紗以外，其他品種紗線價格相對穩定，純棉轉混紡的進程會繼續加快。

此外，印度純棉紗出口價格（FOB）漲至2.8美元/公斤，近四周累計漲幅未能超過3%，進口國對紗價上漲并不買賬。近期，中國棉花和棉紗價格明顯上漲，國內棉價高企，內外棉價差再度擴大至每噸將近1000元，進口紗對中國或將開啟新一輪反攻。

同時，印度連年的干旱，巴基斯坦棉花供應吃緊，這導致國際棉價漲至近一年來的最高水平。