
進入8月,純棉紗價格整體無力,成交氛圍偏淡,行情不佳。紡企庫存普遍上升,出貨心態(tài)主導。截至8月2日,國內(nèi)C32S均價報收24003元/噸,比上月同期繼續(xù)下跌50元/噸。貿(mào)易商信心也繼續(xù)“稀釋”,按單采購為主。國內(nèi)儲備棉拋儲延長,供給增加,為下游紡織企業(yè)低價用棉提供保障,其對市場的利空作用有限。下游仍然處于季節(jié)性淡季,紗線和坯布開工率繼續(xù)下滑,庫存上升,坯布價格穩(wěn)定,紗線價格略有回升跡象。

再來看上游棉花市場,自2015年以來,中國一直執(zhí)行89.4萬噸的進口棉花配額制度,往年通過1%關稅配額清關的進口棉基本比相近品質(zhì)的新疆棉便宜,且美棉、澳棉又比新疆棉好用,因此基本每年的配額都會用完,且供不應求。然而近期隨著ICE合約的上漲,進口棉價格也隨之漲價,再加上中美交惡,人民幣匯率從4月下旬便開始貶值,促使部分進口棉折1%關稅清關后人民幣價格已經(jīng)超過近似品質(zhì)的新疆棉。因此今年的滑準稅配額或?qū)o法完全使用。

與上游內(nèi)外棉價格略有膠著的情況不同,下游進口紗遠期價格卻遠遠高于當前國內(nèi)市場現(xiàn)貨。同時,也是因為匯率快速貶值,6-7月中國進口紗貿(mào)易商利潤空間也在迅速收窄,評估或有過半出現(xiàn)虧損,甚至巨額損失。截至2日,F(xiàn)CY Index C32S折人民幣現(xiàn)貨價報收24400元/噸,持續(xù)上漲。在匯率貶值預期下,部分進口紗貿(mào)易商減少進口紗貿(mào)易量,或者轉(zhuǎn)而做國產(chǎn)紗貿(mào)易,當前市場反應來看,8-9月東南亞棉紗的船貨訂單遠不及6-7月,或跌至半數(shù)以下。從貿(mào)易商的角度來看,面臨的壓力除了到港貨物訂貨成本的不斷抬高且人民幣持續(xù)貶值之外,還有淡季下走貨慢,庫存與資金壓力的不斷增加。另外現(xiàn)貨價格與國產(chǎn)紗倒掛,漲價非常困難。

期貨方面,本周棉紗并無多大“起色”,成交量依然維持在幾千手。在“紗隨花舞”的主力合約面前,紡企套保、套利、投機的機會基本不復存在,棉紗期貨的關注度、參與熱情降溫至此并不在意料之外。據(jù)統(tǒng)計,8月1日至3日,主力合約CY1810收盤價分別為25450、25305、25535元/噸。成交量為6178、5610和6752手。不知下一次“超大行情”到來還需等多久。


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