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全球最大的棉紡織品制造商之一——天虹紡織集團有限公司(以下簡稱“天虹紡織”)，今天(6月25日)早間發(fā)布公告稱，公司擬收購持有紡織業(yè)務(wù)的新控股公司權(quán)益，包括賣方向公司出售新控股公司47.5%股權(quán)，公司將有權(quán)要求賣方向公司出售其于新控股公司8.75%股權(quán)，新控股公司將向公司授出購股權(quán)。此外，于該協(xié)議日期后第三至第5年期間，賣方可要求公司購買其于新控股公司的全部股權(quán)，而公司亦可要求賣方出售其于新控股公司的全部股權(quán)。

根據(jù)協(xié)議，天虹紡織在將出資807.50萬美元獲得新控股公司已發(fā)行股本的47.5%，在全部股份轉(zhuǎn)讓完成后10日內(nèi)支付剩余的56.25萬美元。

公告顯示，新控股公司成立目的為持有目標集團的權(quán)益。除持有目標集團外，其并無任何業(yè)務(wù)，該公司主要從事面料及服裝銷售等，截止2017年12月31日的未經(jīng)審核資產(chǎn)凈值為831.4萬美元。

根據(jù)新控股公司截至2017年12月31日止年度的未經(jīng)審核賬目，截至2017年12月31日止年度之除稅前及除稅后溢利分別約為318.90萬美元及220萬美元，而截至2016年12月31日止年度之除稅前及除稅后溢利分別約為381.40萬美元及263.20萬美元。

天虹紡織介紹，新控股公司主要在美國及墨西哥從事銷售紡織品，擁有精干的銷售團隊及穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)，且由具備超過30年紡織品行業(yè)經(jīng)驗的管理團隊帶領(lǐng)，目前年銷售額約1.30億美元。

此外，盡管天虹紡織收購大部分股權(quán)，新控股公司將繼續(xù)其正常營運。天虹紡織董事會相信新控股公司也可帶動公司于中美洲及越南的生產(chǎn)基地所生產(chǎn)產(chǎn)品在美洲的業(yè)務(wù)增長。

第一紡織網(wǎng)記者此間了解到，天虹紡織是中國最大的棉紡織品制造商之一，更是全球彈力包芯紗市場龍頭，集團主要業(yè)務(wù)為制造以及銷售優(yōu)質(zhì)紗線、坯布、針梭織面料和服裝(牛仔褲)，尤其專注生產(chǎn)具有高附加值的彈力包芯紗線。

自1997年成立以來，集團業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，擁有超過3000個國內(nèi)外客戶，銷售網(wǎng)絡(luò)遍及中國、越南、北美、歐洲、巴西、土耳其、孟加拉、日本及南韓。公司以上海為銷售總部，在中國、越南、柬埔寨及尼加拉瓜分別設(shè)置有生產(chǎn)基地，土耳其、烏拉圭等地也是發(fā)展中的產(chǎn)業(yè)基地，主要生產(chǎn)設(shè)備包括大約303萬紗錠及1283臺織機，投資總規(guī)模超過80億人民幣。

2017年，天虹紡織總收入達到163億元。主要業(yè)務(wù)紗線銷售達到65萬噸，收入規(guī)模達到145.8億元，占總收入的89%，其中彈力包芯紗線銷售達34萬噸，占收入的49%。

西南證券分析師沈雯琪介紹，得益于天虹紡織產(chǎn)能的增長，2012至2017年，天虹紡織的營業(yè)收入從73.4億元增長到163億元，復(fù)合年增長率為17.3%。由于天虹紡織產(chǎn)品的定價模式為原料成本+加工費，利潤受棉價的影響較為明顯，歸屬于母公司的凈利潤波動較大。

2018年，天虹紡織會陸續(xù)開始在越南北部及中國徐州及山東的擴展計劃，新產(chǎn)能將混合全新及二手設(shè)備，預(yù)計在越南和中國分別新增約22萬紗錠及38萬紗錠。預(yù)計未來每年會有10%的紗線產(chǎn)能擴充，能確保業(yè)績增長。

沈雯琪分析，從天虹紡織過往的發(fā)展歷程上看，收購擴張一直是公司發(fā)展的道路。天虹紡織過往通過收購破產(chǎn)國企實現(xiàn)產(chǎn)能快速擴張，并且獲得了不錯的盈利水平，體現(xiàn)出公司具有比較強的投后管理整合能力。通過打造越南北部工業(yè)園區(qū)，能實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)經(jīng)營管理(客戶負責布料開發(fā)生產(chǎn)，集團負責紗線和牛仔服成衣制造)，做到快速反應(yīng)交貨，順應(yīng)品牌服飾行業(yè)發(fā)展需求。

在沈雯琪看來，就產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)的盈利水平而言，由于紡紗企業(yè)中，原料成本占了77%，紡紗行業(yè)的盈利能力最差且最不穩(wěn)定，通過垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈打造，天虹紡織的盈利水平有望得到提升，穩(wěn)定性也有望增強。