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近日，國際足聯(lián)與帝牌男裝在中國石獅聯(lián)合舉行官方新聞發(fā)布會(huì)，正式宣布石獅這一商務(wù)正裝品牌成為2018年俄羅斯FIFA世界杯官方區(qū)域贊助商。消息一出，讓人們看到了中國品牌服飾的高速發(fā)展與崛起，A股的服裝市場迅速引發(fā)資本關(guān)注。東吳證券研報(bào)分析認(rèn)為，品牌服飾板塊行情平穩(wěn)，市場對品牌服飾龍頭長期投資邏輯認(rèn)可程度持續(xù)提升。今年年初截止至6月12日，森馬服飾、貴人鳥(603555)、海瀾之家分別以69.59%、55.25%、38.04%的漲幅領(lǐng)漲板塊。

服飾行業(yè)自2015年起經(jīng)歷低谷，進(jìn)行了階段性調(diào)整，2016-2017年板塊連續(xù)兩年跑輸滬深300，行業(yè)觸底。而2018年伴隨著消費(fèi)升級和終端去庫存的不斷推進(jìn)，品牌服飾的產(chǎn)品質(zhì)量、銷售渠道、庫存結(jié)構(gòu)等持續(xù)優(yōu)化，現(xiàn)已進(jìn)入全面復(fù)蘇狀態(tài)。2018年第一季度服裝家紡板塊收入增速13%，凈利潤同比增加16%。業(yè)內(nèi)人士表示，品牌服飾行業(yè)在2017年四季度已展現(xiàn)出復(fù)蘇勢頭，2018年一季度仍延續(xù)回暖。

正值世界杯到來之際，各大品牌服飾也在扎堆發(fā)展體育事業(yè)。比如貴人鳥此前并購西班牙BOY足球經(jīng)紀(jì)公司，又在去年10月初，與美國老牌網(wǎng)球運(yùn)動(dòng)品牌Prince達(dá)成交易，以2000萬美元購得后者在中國及韓國區(qū)域的商標(biāo)資產(chǎn)所有權(quán);三夫戶外作為戶外用品零售企業(yè)，則開始涉足服務(wù)類的親子戶外教育領(lǐng)域。

除了上述“血統(tǒng)純正”的體育運(yùn)動(dòng)品牌堅(jiān)定不移拓展運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)外，還有非體育運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域的品牌服飾企業(yè)，他們也想通過“跨界”分一杯羹。比如柏堡龍稱要將體育和“柔性化智能制造”結(jié)合;商贏環(huán)球稱要將體育文化產(chǎn)業(yè)作為服裝主業(yè)的流量入口。

中國品牌服飾都不再滿于單一的發(fā)展模式，均在找尋新的關(guān)注點(diǎn)和切入口。根據(jù)光大證券研報(bào)，大眾品類單品牌天花板高，應(yīng)注重主品牌成長和平效、單店面積、周轉(zhuǎn)水平的提升，高端品類應(yīng)注重內(nèi)生增長和品牌價(jià)值的培育，以及多品牌策略突破單品牌天花板較低的瓶頸。

在這方面，港股的安踏和A股的貴人鳥可謂已探索出可行路徑。貴人鳥得益于納入了杰之行、西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司BOY、名鞋庫等，開啟了多品牌、多渠道、多市場的戰(zhàn)略，增加多品牌代理收入及線上收入，擺脫單品牌及單一線下渠道風(fēng)險(xiǎn)，成長性被普遍看好。

據(jù)中泰證券、光大證券等機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，服裝板塊基本面也已進(jìn)入遠(yuǎn)期改善通道，有望迎來估值修復(fù)行情?？傮w來看，國內(nèi)紡織服裝市場需求在持續(xù)增長，主要原材料的價(jià)格總體較為平穩(wěn);隨著全民健身意識的提高，又逢俄羅斯世界杯這一體育盛事，運(yùn)動(dòng)品牌鞋服市場空間有望大幅增長。未來，具有良好品牌效應(yīng)與轉(zhuǎn)型能力的優(yōu)勢服裝品牌將在激烈的市場競爭中獲益!