全球遭遇“算法股災”虧損5萬億美元
2月9日,紐約股市三大股指暴跌,道指下跌超過1000點,跌幅為4.15%,標普指數跌3.75%,納斯達克指數跌3.90%。歐洲三大股指也出現不同程度下跌。數據顯示,最近兩周時間里,全球股市下跌了5.2萬億美元。
此外,中國首席經濟學家論壇理事陶冬表示,真正將股市推下懸崖的,是15分鐘內近700億美元的成交量。沽盤主要來自ETF基金,這是資本市場遭遇了歷史上第一次算法股災。
據有關人士分析,雖然在經歷長期的牛市后,再加上對美聯儲加息的預期,美股勢必會迎來一段調整期,但有所不同的是,這輪股價調整的速度有些令人驚訝,以道瓊斯指數為例,過去一周時間,道指兩次跌幅超過1000點,創下史上前二的單日跌幅,這在以往的暴跌當中都沒有發生過。
算法程序帶來的后果是,一旦股價下跌到一定價格,計算機就會自動觸發并拋售股票。其實人工買賣股票也會有類似的情形,但計算機更快,甚至在人們還沒反應過來之前就已經完成了操作。因此,在一個勁鼓吹AI投資之際,本輪“算法股災”給市場潑了盆冷水。
股災拖累全球311只紡織服裝股
受外圍股市暴跌的影響,滬指今日低開低走,收盤狂瀉4.05%,收報3129.85點,盤中一度跌破3100點,最低下跌至3062.74點,滬深兩市中,紡織板塊漲幅榜上,貴人鳥、三夫戶外、廣弘控股、健盛集團和天首發展漲幅居前,振靜股份跌停,拉夏貝爾、海瀾之家、高升控股、海欣股份跌幅超7%。
長城證券分析師汪毅此間表示,從經濟基本面、估值、債市表現來看,本輪下跌是由對通脹預期擔憂而引發的技術性下跌,從債券市場傳導到股市,大量金融創新產品的平倉反過來加劇市場下跌,與2011年和2015年8、9月的調整相似,而非2000年科技股泡沫和2008年房地產泡沫破裂后進入熊市,整體來看對A股情緒面的傳導占主要因素,對后市的影響有限。
截至2月9日收盤,A股已經收報3129.85點,將年初11連陽的漲幅全數吐出。而受大跌的影響,全球紡織服裝板塊深受其害,311家紡織服裝上市公司的市值由2018年2月1日的34929.2萬億元銳減至2月9日的32885.61萬億元,七個工作日蒸發掉2043.59億元。



究其原因,還是多項因素共同引發的恐慌情緒蔓延導致的預期差,包括大量業績預告的“爆雷”、信托降杠桿傳言、高比例股票質押平倉擔憂以及美股的大幅下跌的情緒傳導等。
汪毅談到,年關將近,資金更加謹慎,相對來說風險偏好要低于年中,更加容易受到市場情緒的影響,市場波動性較大。海外風險疊加年關,部分機構可能會提前兌現些收益。近期的恐慌性下跌,很多優質標的被錯殺,后市可能需要時間去換取空間。但從流動性、宏觀經濟韌性、A股估值及企業整體業績面來看,各項因素均對市場構成支撐。隨著相關情緒因素逐漸消化,A股市場會逐漸恢復常態。
市場人士則談到,受益于消費回暖以及節假消費效應,疊加冷冬天氣利好高單價冬裝銷售,短期建議關注服裝家紡板塊內品牌運營能力較高的精選個股以及年度業績符合預期、超預期的相關個股投資機會。結合供需缺口壓力猶存、棉價上行,染料價格上漲、環保政策落地等實際情況,長期仍建議關注棉紡板塊、印染板塊的投資機會。
受益于出口和終端零售復蘇,我國紡織服裝業業績增速持續回升,2017年前三季度,滬深兩市85家紡織服裝上市公司實現營業總收入1833.13億元,同比增長20.17%,增速同比提高9.15個百分點;實現歸屬于母公司股東凈利潤135.82億元,同比增長16.92%,增速同比提高16.61個百分點;實現扣非凈利潤110.55億元,同比增長24.4%,增速同比提高15.8個百分點。
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