小企業關停、大企業擴張、化纖原料企業進入“大魚吃小魚”時代，誰才能“笑傲江湖”！？
導語
聚酯行業的景氣度在相當程度上反映了整個化纖行業的行情，石化聚酯大佬們的一舉一動更是對于整個化纖行業的發展走向具有“風向標”意義。眾所周知，榮盛石化、恒逸石化、桐昆股份、恒力股份……均是行業內響當當的大佬。今年以來，幾名大佬近期更是新聞不斷，恒逸石化收購的龍騰化纖和紅劍相繼開車，榮盛石化、桐昆股份分別宣布擬收購浙石化股權……聚酯市場一片熱鬧。
大手筆！“蕭山雙雄”聯手出擊斥資10億，再度合作！
近期，榮盛石化（002493）晚公告稱，公司擬與恒逸石化股份有限公司子公司浙江恒逸石化有限公司（以下簡稱“恒逸有限”）共同出資投資設立浙江逸盛新材料有限公司（以下簡稱“合資公司”）。
合資公司注冊資本100,000萬元，其中榮盛石化認繳50,000萬元，占合資公司注冊資本的50%；恒逸有限認繳50,000萬元，占合資公司注冊資本的 50%。
值得注意的是，此次合作的雙方同屬聚酯行業大佬。榮盛石化目前形成了“燃料油、石腦油-芳烴-PTA-聚酯-紡絲-加彈”的一體化產業鏈，是目前國內聚酯企業中把產業鏈向前端推進最顯成效的企業。其PTA權益產能約為1350萬噸/年，約占全球PTA市場總產能的28%，占比最大，聚酯年產能約為110萬噸。恒逸石化聚酯板塊形成了從PTA到紡絲的一體化產業鏈，公司PTA權益產能約為1350萬噸/年，聚酯產能目前約為260萬噸/年。
公告表示，合資公司擬定經營范圍為納米材料、高性能膜材料、復合薄膜的研發、石油、化工產品（危險化學品除外）、批發、銷售。
業內人士表示，榮盛與恒逸有限共同設立合資公司符合公司發展戰略，借助公司完善的產業鏈優勢和雄厚的資金實力，有利于擴大公司產品的市場規模，降低產品的單位成本，從而進一步增強公司的整體市場競爭力。
其實，這并非恒逸石化和榮盛石化這兩大化纖龍頭企業的第一次“牽手”。早在多年前，雙方就合資成立了主營PTA的逸盛石化，成功把產業鏈向上游延伸，也增強了兩家企業的贏利能力，使他們擁有了全球最具競爭力的PTA產業鏈。
龍頭企業玩“王者榮耀” 或收購或新建項目繼續拼“規模效應”
當前，聚酯滌綸行業的競爭加劇態勢已很明顯，產業結構整體的調整優化仍需要持續一段時期。在此大背景下，注重對“質量、效益、成本”的綜合管控已成為企業必須練就的“基本功”。
據統計，國內聚酯行業的總產能約為4700萬噸，其中滌綸長絲的產能約為2500萬噸，而榮盛石化、恒逸石化、桐昆股份、恒力股份這四大民用滌綸長絲合計產能約為920萬噸，約占國內滌綸長絲總產能的36.8%，足見行業地位之重。
而在“基本功”之外，大佬們競爭的著力點之一也在于在已經具備領軍優勢的基礎上，通過收購或新投建項目等方式，繼續擴大規模，提升實力，以進一步彰顯規模等綜合優勢。
聚酯利潤回升，行業大佬交出靚麗答卷！
去年下半年以來，隨著聚酯行業整體利潤回升，市場進入了“小企業關停、大企業擴張”的新形勢。以恒逸集團為首的一部分主流工廠紛紛對破產企業接盤，實現行業份額迅速提升；另一方面以桐昆集團為代表的另一些大佬則進一步擴張產能、鞏固龍頭企業。這一系列動作，也讓大佬在三季度財報中交出了滿意的答卷！
恒逸石化：凈利潤13.5億，同比增長 168.7%！
近日，恒逸石化發布三季報，17 年前三季度公司實現營業收入470.9億元，同比增長112.7%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤13.5億元，同比增長 168.7%，實現扣非后凈利潤13.5億元，同比增長 238.5%，實現基本每股收益0.83元。其中Q3單季度實現營業收入186.2億元，同比增120.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.99億元，同比增230.87%。
公司營業收入大幅增長主要系市場行情回暖，產品銷售價格上漲，同時產銷量及貿易收入大幅增加。受益公司所處行業景氣回暖上行，公司充分發揮在PTA-聚酯行業的龍頭優勢，業績大幅提升。
恒逸石化一直致力于打破產業格局，積極完善布局產業鏈。公司控股股東恒逸集團積極收購滌綸長絲企業，先后收購了龍騰、紅劍、明輝三家，收購產能達約75萬噸，而公司對這些長絲資產具有優先購買權，未來公司長絲規模有望進一步擴大，整體產業鏈進一步完善。此外，恒逸石化與榮盛石化共同成立子公司，充分利用公司石化化纖產業基礎和資金實力，完善公司現有產業鏈，拓展公司盈利空間。
榮盛石化：凈利潤15.55億元，同比增長27%
近期，榮盛石化發布2017年三季報，報告期內，公司實現營業收入523.63億元，同比增長66.72%；凈利潤為15.55億元，同比增長26.5935%；每股收益為0.41元。
公司表示，三季度表現向好，主要是基于以下原因：公司所處產業走出行業低谷，加強成本的有效控制，業績平穩增長。
三季度滌綸和PTA保持了高盈利水平。三季度滌綸長絲庫存低位，油價上漲14 美元，滌綸產銷兩旺；PTA 庫存歷史低位，價差擴大到900 元/噸以上，環比二季度大幅擴大400 元。
當前PX-石腦油價差環比三季度縮小近40 美元，引起市場擔憂；但中金石化高比例采用燃料油進料，PX-燃料油價差維持在較為穩定水平，體現了其進料優勢。此外，浙石化煉化一體化項目穩步推進。浙江石化項目將大幅提升公司整體ROE 水平，公司成長為民營煉化巨頭。同時浙石化和浙能集團成立合資公司解決原油和成品油的銷售、貿易等難點，為浙石化的運行鋪平道路。
恒力股份：凈利潤11.02億元，同比增長18.22%
最近，恒力股份公布了三季度財報，報告顯示，2017年1-9月實現營業收入163.00億元，同比增長18.22%；化工合成材料行業平均營業收入增長率為44.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.02億元，同比增長65.24%，化工合成材料行業平均凈利潤增長率為26.86%，公司每股收益為0.42元。
在早前公司召開的股東會議上，公司通過了繼續推進重大資產重組事項。材料顯示，公司投資項目—“恒力煉化2000萬噸/年煉化一體化項目” 規劃投資562億元，項目以450萬噸/年芳烴聯合裝置為核心，建設16套大型煉化生產裝置。按對地方GDP的貢獻計算，“恒力煉化2000萬噸/年煉化一體化項目”達產后可實現營業收入916.15億元，年均凈利潤128億元。同時項目的投產，每年可生產對二甲苯450萬噸，而2016年底我國對二甲苯總產能僅為1,440萬噸，將使我國對二甲苯的總產能提高30%以上，并加快淘汰小、舊的落后產能，使我國對二甲苯行業得到良性發展。
桐昆股份：盈利11.47億元，同比增長104.98%
10月30日，桐昆股份發布2017年三季報，公司2017年1-9月實現營業收入233.04億元，同比增長31.63%；化工合成材料行業平均營業收入增長率為44.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.47億元，同比增長104.98%，化工合成材料行業平均凈利潤增長率為26.86%，公司每股收益為0.93元。
桐昆股份這幾年也積極進軍上游，嘉興石化一期PTA項目已投產，年產PTA產品150萬噸，完全為企業自用，形成了“PTA-聚酯-紡絲-加彈”的格局。
小編想說
大佬們不斷得玩重組、玩擴張這一系列密集動作也讓業內深切感受到他們對整個產業鏈加緊布局的節奏。如今的大佬無論是“單打獨斗”還是“聯手出擊”，只能說明搶占市場份額，增強競爭優勢還是大勢所趨。目前的聚酯化纖行業正從過去不平衡發展轉變為均衡發展，而擁有全產業鏈競爭優勢的企業才能率先從產業格局均衡發展中收益，才能一直“笑傲江湖”！
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