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因品牌單一飽受詬病的“洞洞鞋”CrocsInc.（NASDAQ：CROC）卡駱馳在錄得好于預期的季度業績后，有同樣問題的UGG母公司DeckersOutdoorCorp.（NYSE：DECK）在四季度意外實現盈利，而且對當前2018財年的展望也比市場預期優勝，刺激股價在周四盤后急漲13%。

　　圖片來自：網絡

　　因為旗下最大品牌UGG產品單一業績而受到沖擊的DeckersOutdoorCorp.今年以來已經被兩個維權投資者夾擊，該集團上月底宣布評估包括出售在內的策略選擇，其已經聘請Moelis&Co.LLC為財務顧問處理出售事宜。

　　在截至3月31日的2017財年四季度，該集團的收入跌勢未止，按年下滑2.4%至3.695億美元，但優于FactSet的綜合預期3.576億美元，固定匯率計跌幅為1.5%。其中UGG品牌凈銷售同比減少1.1%至2.430億美元，固定匯率計則有0.2%的輕微增長，銷售占比從三季度的92.6%大幅下降至65.7%，期內直接面對消費者渠道和國際批發業務的增長被美國批發業務跌幅抵銷。

　　多年以來DeckersOutdoorCorp.主要依靠UGG一個品牌打天下，且UGG一直是雪地靴的代言，受季節性影響極大，在一年四個季度中，通常兩個季度虧損、兩個季度盈利，對集團發展極為不利。更重要的是該品牌目前銷售已經走到一個瓶頸。盡管集團一直試圖將UGG時裝化，并發展更多男鞋品類，但無奈爆款雪地靴風靡全球造成消費者對該品牌形成固有印象，因此其他品類一直難有作為。

　　該集團品牌組合內的其它業務也不爭氣無法彌補UGG的衰退，四季度Teva和Sanuk分別錄得13.3%和16.1%的下滑，其它品牌也大跌21.2%。

　　按渠道，占比接近6成的批發渠道銷售按年下跌5.8%至2.191億美元，直接面對消費者銷售則有3.0%的增長，增至1.504億美元，占比逾40%，同店銷售維持持平。

　　盈利方面，得益于本土市場對促銷活動的抑制以及供應鏈的改善，四季度毛利率大幅提升210個基點至43.0%。SG&A開支的增速則高于收入增長，但增長中大部分源于額外的重組費用。

　　凈虧損從去年同期的2，370.6萬美元縮窄至1，570.4萬美元，EPS也從-0.73美元下降至-0.49美元。經調整EPS錄得0.11美元的盈利，持平于去年同期，而FactSet的綜合預期為虧損0.06美元。

　　2017財年全年DeckersOutdoorCorp.實現凈銷售17.901億美元，較前一年18.752億美元下跌4.5%。毛利率進步150個基點至46.7%，若非美元強勢的逆風，增幅可進一步擴大。凈利潤大幅倒退95.3%至571萬美元，而前一年為1.223億美元，EPS也從3.70美元驟降至0.18美元，經調整EPS從4.50美元下降至3.82美元。

　　集團預期當前2018財年一季度會錄得經調整EPS-1.65至-1.70美元，好過市場預測的-1.75美元，凈銷售有望實現低個位數增長；全年則預計可實現經調整EPS3.95-4.15美元，同樣遠勝市場期望的3.79美元，凈銷售預期跌幅為2%-0，毛利率會在47.5%左右的水平。

　　今年2月公布成本削減計劃中集團為未來兩年定下了節省1.5億美元的目標，總裁兼首席執行官DavePowers現在預計該計劃將推動2020財年營業利潤改善1億美元。集團同時提供了2020財年長期前景預期，預計屆時總銷售可增長至20億美元，意味著會比去年增長11.3%，營業利潤率提高至大約13%，資本回報率超過20%。

　　DeckersOutdoorCorp.（NYSE：DECK）周四收報于56.57美元，全天下跌2.6%，把過去12個月的累計升幅縮窄至12.55%。