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2017年剛剛開始兩個月，運動市場兩大巨頭：德國PumaSE（彪馬）和美國的UnderArmourInc.（安德瑪）的處境已經悄然發生了逆轉。

部分得益于Rihanna等明星名人的代言，Puma強勢回歸，利潤增長，股價飆升；UnderArmourInc.的表現則大相徑庭，銷售增長放緩，股價大跌。

Puma與名人合作的方式在多年前還不奏效，甚至成為品牌的致命弱點。當年，Puma首度試水時尚卻不巧趕上了金融危機，而當時消費者其實更關注實用的運動裝備，更多轉向了主打專業性能的UnderArmour。

現在，越來越多的消費者在健身房之外場合也會穿著健身服，比如咖啡店，俱樂部、商場或者旅行時，他們需要更多的“運動休閑”服裝。這意味著Puma正在收回失地。雖然其利潤率遠不及曾經的20%以上的水平，但在過去6個月中，其股價上漲了30%以上，而在此期間UnderArmour的市值縮水了一半。

2013年到2016年，Puma與UnderArmour年利潤率的變化

2015年到至今，Puma與UnderArmour股價的變化

BloombergIntelligence的分析師ChenGrazutis表示：“我們經常將這些公司稱為運動休閑品牌，但事實是，他們比以往任何時候都更關注時尚。絕大多數購買運動鞋的人都不會將它們用于運動。”

不過，曾長期陷于低迷狀態的Puma股價（當前為293歐元）依然仍沒有回到2007年被KeringSA(法國開云集團)收購時每股330歐元的水平，一些分析師表示，Kering可能還是會選擇將其持有的Puma股份出售。

Puma重組期間，UnderArmour的投資者從2011年到2015年獲得了豐厚的回報，市值增長了三倍。但此后股價一直下跌，尤其是在1月份公布第四季度財報后，UnderArmour銷售額令人失望，股價急劇下滑，首席執行官KevinPlank指出UnderArmour對時尚的關注不足。幾天后，Puma公布2016年銷售額和盈利超過分析師預測，并預計2017年的營業利潤增長幅度將不會低于2016年。

UnderArmour息稅前利潤(EBIT)在前幾年增長了超過10倍，但分析師們現在預測，今年這一數據將下降17%，這將是自2008年以來首次下降。Puma在2016年的EBIT((不含特殊項目))同比增長三分之一，自2010年以來首次實現增長，分析師預計今年增速將達到47%。

Puma的代言人包括UsinterBolt(博爾特)等體壇巨星，同時也通過社交媒體擴大影響力。

2014年Puma簽下了歌壇天后Rihanna作為品牌大使。Rihanna在Twitter，Facebook和Instagram擁有數百萬粉絲，她幫助Puma吸引了更多年輕客戶，并大獲成功。這讓Puma去年將模特兼演員CaraDelevingne和真人秀明星KylieJenner納入其代言人名單中。

分析師表示，運動休閑還有發展的空間。這對Puma來說是好消息，但UnderArmour會面臨更大挑戰。

ChenGrazutis說：“我們現在處于一個非常休閑的，以時尚為中心的時期，籃球鞋和跑步鞋的勢頭大不如前。對于UnderArmour這樣的公司來說，目前的處境尤為艱難，雖然他們可以調整，但顯然這并不是他們的強項。”