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英國奢華內(nèi)衣品牌AgentProvocateur大內(nèi)密探在進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)后被倫敦時尚分銷及零售公司Four(Holdings)Ltd.收購。

　　處理AgentProvocateur大內(nèi)密探出售事宜的AlixPartners3月2日發(fā)表聲明稱AgentProvocateur大內(nèi)密探已經(jīng)委任他們?yōu)槠飘a(chǎn)托管人，在任命生效的當(dāng)下AlixPartners立即啟動了AgentProvocateur大內(nèi)密探和Four(Holdings)Ltd.的交易。

　　看似陌生的Four(Holdings)Ltd.其實(shí)背后大有來頭，極具爭議的英國體育及零售大亨MikeAshley就是該公司的大股東。MikeAshley也是該國最大體育用品零售商SportsDirectInternationalPLC(SPD.L)（持股56%）和球會NewcastleUnitedFC紐卡斯?fàn)柭?lián)隊(duì)的老板。

　　近年MikeAshley通過SportsDirectInternationalPLC積極擴(kuò)張時尚零售版圖，先后入股百貨集團(tuán)HouseofFraserLtd.、美國品牌管理公司IconixBrandGroupInc.(NASDAQ:ICON)艾康尼斯集團(tuán)（持股約13.01%）和英國時尚零售商FrenchConnetionPLC(FCCN.L)（持股約11%）。SportsDirectInternationalPLC也自營Slazenger、Lonsdale和Everlast等16個運(yùn)動品牌、Firetrap等11個時尚生活方式品牌、奢侈品零售商Flannels以及高端運(yùn)動用品零售商Lilywhites。MikeAshley曾表示希望把SportsDirectInternationalPLC打造成為“體育零售的Selfridges（英國高級百貨公司）”，不過用時可能長達(dá)9年。

　　管理時尚品牌網(wǎng)站和銷售的代理公司FourMarketing是Four(Holdings)Ltd.的子公司，擁有CPCompany、StoneIsland和Paul&Shark等30個多品牌客戶，同時也是奢侈品零售商Flannels的最大供應(yīng)商，SportsDirectInternationalPLC在2015年斥資3,500萬英鎊購入FourMarketing25%的股權(quán)。

　　現(xiàn)在MikeAshley又借助Four(Holdings)Ltd.以不到3,100萬英鎊買下AgentProvocateur大內(nèi)密探，該品牌將是MikeAshley的品牌組合中最高端的業(yè)務(wù)之一，也是MikeAshley致力提高旗下業(yè)務(wù)整體檔次的重要一步。去年，SportsDirectInternationalPLC以1.08億英鎊收購了倫敦牛津街一項(xiàng)物業(yè)用作Flannels旗艦店，而對FrenchConnetionPLC的投資也被指和Flannels的擴(kuò)張計(jì)劃有關(guān)。有業(yè)內(nèi)人士相信AgentProvocateur大內(nèi)密探亦將被引進(jìn)Flannels做批發(fā)銷售。

　　Four首席執(zhí)行官CharlesPerez對AgentProvocateur大內(nèi)密探的加入表示“高興”，而SportsDirectInternationalPLC也表態(tài)“全力支持”這宗交易。

　　FabrizioMalverdi2016年加盟AgentProvocateur大內(nèi)密探擔(dān)任首席執(zhí)行官后發(fā)現(xiàn)公司存在會計(jì)問題，英國私募股權(quán)基金公司3iGroupPLC(III.L)因此被迫把該品牌的估值大幅削減3,900萬英鎊，而該基金公司在2007年是以6,000萬英鎊收購AgentProvocateur大內(nèi)密探80%股權(quán)的。與此同時AgentProvocateur大內(nèi)密探自2015年開始業(yè)績增長已經(jīng)急速放緩，3iGroupPLC繼2014年之后于2016年底重啟AgentProvocateur大內(nèi)密探的出售。

　　3iGroupPLC在去年底的半年報中把AgentProvocateur大內(nèi)密探業(yè)績放緩的原因歸咎于在奢侈品市場消費(fèi)萎縮的背景下該品牌的過快擴(kuò)張起到了反作用。該基金隨即對品牌進(jìn)行重組，不僅結(jié)束副線品牌L’AgentbyAgentProvocateur，還關(guān)閉30%的零售門店和裁減總部30%的員工，影響約40人。

　　3iGroupPLC又引入了畢馬威梳理AgentProvocateur大內(nèi)密探的財(cái)務(wù)。畢馬威指出假賬已經(jīng)存在幾年，而且涉及股權(quán)、成本和債務(wù)等多方面。3iGroupPLC于是在2016年11月更換了AgentProvocateur大內(nèi)密探的主席ChrisWoodhouse（仍然是非執(zhí)行董事），以3iGroupPLC合伙人IanLobley取代。公司首席執(zhí)行官FabrizioMalverdi據(jù)稱亦會在AgentProvocateur大內(nèi)密探出售后跳槽KeringSA(KER.PA)開云集團(tuán)加入旗下的頂級男裝品牌Brioni擔(dān)任CEO。

　　早在2014年8月，3iGroupPLC就曾聘請GoldmanSachsGroupInc(NYSE:GS)高盛對AgentProvocateur大內(nèi)密探作策略評估，探索包括出售在內(nèi)的策略選擇，當(dāng)時品牌估值達(dá)2億英鎊。后來高盛認(rèn)為該品牌仍有很大的增長空間，因此3iGroupPLC決定暫緩?fù)顺觥?/p>

　　這次AgentProvocateur大內(nèi)密探出售的潛在買家包括私募基金LionCapitalLLP、法國同行ETAMDéveloppementSCA(TAM.PA)和Endless。

　　據(jù)悉，AgentProvocateur大內(nèi)密探聯(lián)合創(chuàng)始人、設(shè)計(jì)師VivienneWestwood之子JosephCorré并不支持當(dāng)前的交易。他形容該品牌預(yù)先打包的破產(chǎn)管理交易（pre-packadministration，讓標(biāo)的公司把債務(wù)都卸掉）“荒謬”，簡直是“丑聞”、是“災(zāi)難”、是“最壞的結(jié)果”，和PhilipGreen（Topshop老板）虧空BHS百貨養(yǎng)老金案一樣都是“英國商業(yè)的恥辱”。他警告MikeAshley和3iGroupPLC可能要面對一連串官司。

　　AlixPartners、3iGroupPLC和Four(Holdings)Ltd.都拒絕披露AgentProvocateur大內(nèi)密探的負(fù)債情況。交易所得將根據(jù)破產(chǎn)管理規(guī)定償還債務(wù)，3iGroupPLC不會獲得任何收益。BarclaysPLC(BARC.L)巴克萊是AgentProvocateur大內(nèi)密探的最大債權(quán)人（3,000萬英鎊）。

　　JosephCorré聲稱3iGroupPLC拒絕了來自投資公司QuadroCapital可以保住職位和保護(hù)債權(quán)人的較高報價（3,500萬英鎊收購+3,000萬英鎊注資）。但接近3iGroupPLC的消息源則駁斥出售過程完全由破產(chǎn)托管人AlixPartners操作，3iGroupPLC不參與挑選買家，而且QuadroCapital最終也無法提供資金證明。

　　　JosephCorré與前妻SerenaRees在1994年共同創(chuàng)辦AgentProvocateur大內(nèi)密探，在2007年以6,000萬英鎊向3iGroupPLC出售80%股權(quán)后，JosephCorré直到2009年才不再擔(dān)任品牌的創(chuàng)意總監(jiān)，之后亦出售了余下的股權(quán)。目前JosephCorré正就兩年前出售的余下股權(quán)的估值和3iGroupPLC打官司。

　　而現(xiàn)在MikeAshley收購了AgentProvocateur大內(nèi)密探的哪些資產(chǎn)呢？3,100萬英鎊換來的是該品牌的整體英國業(yè)務(wù)和全球商標(biāo)權(quán)。這又意味著什么呢？英國業(yè)務(wù)所包含的11間門店和大約600名雇員當(dāng)中大部分會將得以保留，但國際市場約100個銷售點(diǎn)的命運(yùn)待定。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，在截至2015年3月28日的2015財(cái)年內(nèi)AgentProvocateur大內(nèi)密探的收入增長已經(jīng)從前一年的36%下降至16.2%，收入為6,170萬英鎊；而同店銷售只有4%的增長，意味著收入上漲主要由新店驅(qū)動。當(dāng)時該品牌在29個國家和地區(qū)設(shè)有111間門店，首席執(zhí)行官FabrizioMalverdi透露2015年開始逐漸結(jié)業(yè)的獨(dú)立門店和特許經(jīng)營店主要集中在最大市場美國以及歐洲，過去兩三年品牌在這個區(qū)域迅速擴(kuò)張，但由于選址失誤以及沒有足夠的基礎(chǔ)設(shè)施支持業(yè)務(wù)而表現(xiàn)疲軟。

　　在關(guān)店的同時該品牌會推進(jìn)中國和亞洲的零售發(fā)展，并從秋季系列開始首次向批發(fā)商供貨。AgentProvocateur大內(nèi)密探于2013年秋季才打進(jìn)中國市場，不僅布局了北上港國內(nèi)三大奢侈品中心，也滲透進(jìn)成都和廣州。

　　2015財(cái)年AgentProvocateur大內(nèi)密探錄得核心盈利EBITDA1,010萬英鎊，較前一年的960萬英鎊上漲5.2%，不過漲幅比2013和2014連續(xù)兩個財(cái)年的超50%大幅退步。稅前利潤更按年下滑接近26%至460萬英鎊，主要因?yàn)槟陜?nèi)產(chǎn)生了72.7萬英鎊的策略評估費(fèi)用和部分資產(chǎn)減記。