對于產業(yè)客戶來說,PTA期貨是風險管理工具,特別是2013年以來,PTA行業(yè)產能明顯過剩,相關企業(yè)利用PTA期貨進行套期保值的需求大幅上升。PTA貿易商尤為明顯。
“我們不生產PTA,我們是PTA的搬運工?!睎|南沿海一家國企背景的化工類貿易商人士說,2010年左右,公司開始在PTA期貨市場上進行大規(guī)模的期現(xiàn)結合操作。公司主要做多維度套利,南邊的PTA往北邊運,北邊的PTA往南邊運,各個地方都有庫存,因為PTA主要消費地在華東,但東南沿海常遭遇臺風,實際上公司完成了空間價值的交換。
業(yè)內人士指出,2013年以來PTA期貨交割機制不斷完善,特別是信用倉單制度的建立極大方便了產業(yè)客戶套期保值和實物交割,進一步增強了產業(yè)客戶對PTA期貨的依賴。
隨著現(xiàn)貨企業(yè)的參與度逐漸提升,PTA期貨不斷走向成熟,其功能也得到市場充分認可。據(jù)悉,PTA期貨品種是鄭商所上市的第一個非農品種,PTA期貨上市10年來,鄭商所服務能力和市場監(jiān)管水平不斷提高。為便于交割,PTA交割倉庫從最初的5家增加到目前的23家,極大地方便了生產企業(yè)和聚酯企業(yè)。目前90%的生產企業(yè)、貿易企業(yè)和80%的聚酯企業(yè)都參與了PTA期貨市場。
大連一家石化廠商人士指出,公司作為PTA生產企業(yè),PTA期貨對公司來說就是套期保值的工具,為了保證生產裝置安全,保證所有客戶及時得到產品和服務,就要運用PTA期貨來調節(jié)。
“一個期貨品種要真正成熟,被產業(yè)客戶廣泛接受,是相當不容易的?!睎|吳期貨能化部總經理吳文海表示,現(xiàn)在PTA持倉量越來越大。明年PTA期貨成交量會下降,但持倉量還是維持高位,因為套保持倉還是比較穩(wěn)定,現(xiàn)貨商面臨套保額度存在上限的問題。
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