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據相關投行人士向南都記者透露，蘭亭集勢IPO獲得了超額認購。手持漂亮的財報成績單，成功赴美沖擊IPO，相較于其他企業一波三折的上市經歷，蘭亭集勢的 IPO之路可謂順風順水。但登陸紐交所后，蘭亭集勢同樣要面對中概股海外市場寒冬。李瑋棟認為，目前蘭亭集勢應集中應付兩個方面：短期來看，中概股到海外 上市遇到一個比較現實的問題，即該商業模式在國外尚未出現，上市之后投資者容易對他的業績和預期產生質疑，“如何向境外投資者解釋商業模式”成為蘭亭集勢 需要深思熟慮的問題。長期來看，“他們肯定要不斷推進公司業務”，保障公司在上市之后能一直都有很好的表現，滿足市場的預期。　　

過去 兩年，估值偏低、信任危機、做空攻擊、中美會計監管制度差異……圍繞著曾經大紅大紫的中概股，使其陷入冰點。迅雷、盛大文學、神州租車、拉手網等陸續折戟 而回，2012年僅有唯品會和Y Y兩家中國公司赴美IPO，這個數量甚至低于2008年美國次貸危機的數量。　　

2012年中國企業 赴美IPO的案例，創下自2003年以來中國公司赴美上市數量新低，較2011年和2010年分別下降83%和95%。唯品會和YY兩者合計融資僅 1.53億美元，融資規模較前年大幅下降逾90%。同時，美股數據顯示，2010年4月至2012年11月20日，美股市場已有45家中國公司提出過或者 完成私有化。　　

李瑋棟預測，未來半年中國概念股的IPO前景仍是未知數。“現在一個公司要保證IPO順利，發行價格上可　

能會給投資者一些優惠空間。如果上市之后業績能有更好的表現，價格才會維持穩定。“盡管2013年美國股市連創新高，IPO市場再現熱鬧景象，但美國市場對 中國概念股的信心仍未復蘇，V IE監管問題仍被質疑，因9家中國公司可能存在違法行為而被起訴五大會計師事務所的事件仍待7月前后公布進展，中國公司赴 美IPO形勢并不明朗。　

但在美國市場方面，多家企業已啟動IPO計劃。數字影院解決方案提供商 G D C T echnologyLim ited(環球數碼創意科技有限公司)5月已向美國證券交易委員會提交IPO申請，計劃于納斯達克交易所上 市，擬最高融資7500萬美元，凱雷、云鋒基金、華誼兄弟等均為其股東。　

并購取代IPO成退出主流　　

美國資本市場IPO持續冰封，“暫停”已達半年之久。與此同時，此前備受V C機構青睞的早期互聯網企業，因IPO窗口暫時關閉，機構退出壓力空前，選擇并購退出成為投資機構愈來愈重要的退出方式。　

ChinaV enture投中集團分析師萬格向南都記者表示，預計在未來一段時間內，在行業巨頭的主導下，互聯網行業交易規模及案例數量仍然會大幅攀升。　

2013年初至今，與幾近跌至冰點的IPO市場相比，互聯網并購市場頻繁傳出重大交易。今年3月，百度通過旗下視頻公司愛奇藝以3.7億美元收購PPS，同月，阿里巴巴收購天氣服務A PP墨跡天氣，此外還有蝦米網、滴答團、友盟、愛幫網、安全寶等企業被并購。　　

萬格認為，自去年以來中概股赴美上市窗口基本關閉，2011年下半年僅土豆網、2012年僅唯品會、歡聚時代實現IPO。“上市窗口受阻，大量的投資機構因 基金面臨存續到期，迫切希望尋求多元化退出方式。”ChinaV enture投中集團統計數據顯示，2012年至今共有24家機構通過13筆互聯網行業 并購交易實現退出。“雖然并購退出未能達到IPO退出的高額回報，卻成為目前國內投資機構越來越青睞的退出方式。”　

CVSource統計顯示，2008年至今，國內互聯網行業并購交易趨于活躍：完成交易方面，案例數量由2008年53起增至2012年67起，交易完成規模也由2008 年3.8億美元增至2012年37.3億美元，2012年互聯網行業并購交易規模已經達到近5年最高值。　　

而2013年初至今，中國互聯網行業交易完成案例數量55起，交易完成規模83.5億美元，在近5年的并購交易中，除2012年外均高于其他年份全年水平。　

南都記者謝睿 實習生覃馨瑤　　

公司簡介：　　

蘭亭集勢創立于2007年，是一家電子商務公司，旗下LightInTheBox.com是中國國內知名的國際貿易網站。該公司在北京、上海、蘇州、深圳有超過800名員工。